对中国大陆智能型手机供应链看法已经由“全面看好”转为“审慎乐观”，预估年出货成长率高峰可能会落在今年，明年起将会逐年下滑，由于下半年价格竞争将会转趋激烈，品牌厂商获利将受到严峻冲击。
摩根士丹利证券台湾区研究部主管吕智颖以三星为例指出，尽管S4销售状况普普，内部零组件供货不足，近期对外采购零组件的迹象相当明显，但考虑到价格战等因素，势必会牺牲掉零组件供货商的毛利，不见得能尝到甜头。
至于宏达电，吕智颖认为，无论是品牌知名度或通路商布置都不如三星等国际品牌大厂，在竞争激烈的中国智能型手机市场挑战会更大。
事实上，近期股价走势已非常疲弱的宏达电，昨天在法银巴黎证券分别将投资评等与目标价分别调降至「卖出」与171元的冲击下，再跌12.5元（跌幅达5.4％）收218.5元，外资连续第18个交易日卖超，昨日卖超7,594张。
宏达电即将透过中国三大电信业者开卖新HTC One，但以目前大陆市场的价格激烈程度来看，很难高度预期会带动宏达电出货规模达到满意的程度，宏达电需要推出符合消费者期望的中价位产品，才能推升出货规模。
日前在中国拜访15家智能型手机供应链厂商的吕智颖表示，5月起铺货（pull-in）力道开始趋缓其实是反应季节性因素，预计从8月起就会开始恢复成长，目前通路商虽然还握有部分库存，但分析不致于会影响下半年销售力道。
吕智颖认为，如果下半年中国大陆经济成长趋缓情状比预期严重，高阶智能型手机销售受到的冲击会相对较大，但整体而言，年出货成长率高峰可能会落在今年，明年起将逐年下滑。
吕智颖指出，中国智能型手机硬件规格升级速度比预期要快许多，下半年入门机款的标准配备将是“双核心、4吋屏幕、500万画素”，而本土厂商“4核心、5吋屏幕、800万画素“以上产品的价格必须压到1,500至3,000人民币，方能与国际品牌大厂竞争，价格战将更为激烈。
因此，整体而言吕智颖对中国智能型手机供应链看法已由全面看好（super bullish）转为审慎乐观（cautiously optimistic），其中零组件族群的表现会相对优于品牌族群。